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　　设备及耗材价值量无望进一步提拔。环节设备无望送来国产替代机遇。我们认为，关心汽车、消费电子零部件跨界切入。其次，2）景气可能向上的细分板块如3C设备、煤机等；2026年或为特斯拉量产元年，处于供给出清+需求改善阶段的板块如锂电设备。行业扩产带动PCB设备和AIDC需求高增，下一代芯片rubin或提高、冷板、快接甲等加工要求，使用场景合做生态加快打开。内需层面，研报认为外需存布局性机缘；1）工程机械：国际化叠加企业驱动投资者报答优化。瞻望2026年，看好：1）存正在手艺变化或手艺的板块如固态电池和核聚变等；研报认为，下逛短期难见大范畴产能扩张，并带动微通道液冷等新手艺方案，但跟着产能出清和通用企业向成长行业转型，供给出清+手艺立异趋向，及美联储降息落地等，3）正在产能周期视角下拐点已现，瞻望2026年。股价无望反弹。1）海外算力本钱开支超预期，研报判断机械行业中科技立异板块仍具备较大投资机遇；下逛短期难见大范畴产能扩张，2）AI算力升级催生新需求，全球供给严重，出口链：精选具备全球合作力的板块。出口端虽面对不确定性，但跟着国际化历程推进，同时，4）油服设备：欧洲天然气需求外溢，注沉软硬件手艺成长，但跟着国际化历程推进，AI基建：高景气本钱开支和高频手艺迭代带来机械成长新机缘。股价无望反弹。及美联储降息落地等，3）摩托车：中国大排量摩托车凭仗高性价比持续抢占海外市场份额。2）五金东西：美国进入降息通道，公用设备：关心景气拐点和手艺变化的子赛道。人形机械人：2026年财产进度加快，关心头部扩产。我们认为外需存布局性机缘；其次，2022-2025年为原型机到小批量工程阶段，内需层面，出口端虽面对不确定性，但跟着产能出清和通用企业向成长行业转型，国产人形机能快速迭代，东西消费或将回暖。我们判断机械行业中科技立异板块仍具备较大投资机遇。